인플레 감속에 시장서는 벌써 ‘금리 고점 하락’ 기대

미국의 소비자물가 상승률이 진정세를 보이자 시장에서는 벌써 미국의 기준금리 고점이 당초 예상보다 내려갈 가능성에 대한 기대가 나오고 있다.

13일 발표된 미국의 지난달 소비자물가지수(CPI) 상승률은 전월 대비 0.1%, 전년 동월 대비 7.1%를 기록, 10월의 전월 대비(0.4%) 및 전년 동기 대비(7.7%) 상승률보다 낮았다.

이는 11월 CPI가 전년 동기 대비 7.3% 올랐을 것이라는 시장 전망치를 밑돈 것이기도 하다.

이러한 가운데 미 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)는 14일 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 이후 금리 인상 폭을 발표할 예정이다.

로이터통신은 이번 CPI 발표로 연준이 금리 인상 속도를 조절할 여지가 생겼다고 평가하면서 시장에서는 내년 3월 기준금리가 5%를 밑돌 가능성도 제기되고 있다고 전했다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 선물시장에서는 이번 달 기준금리가 0.5%포인트 오른 4.25∼4.5%가 될 가능성을 83.0%로 추정, CPI 발표 전날(73.5%)보다 높게 봤다.

금리 인상 속도조절론 속에 이번 달 금리가 0.5%포인트 오를 것이라는 관측이 대체적이지만, 내년도 금리 전망은 더 유동적이다.

내년 2월 1일 FOMC 회의 때 기준금리 전망의 경우 전날까지는 4.75∼5.0%(0.5%포인트 인상)를 기록할 가능성이 51.0%로 4.5∼4.75%(35.1%)보다 높았지만, CPI 발표 이후에는 4.5∼4.75% 가능성(53.6%)이 4.75∼5.0%(40.4%)를 앞질렀다.

3월 기준금리가 4.75∼5.0%를 기록할 가능성은 전날 39.3%에서 47.6%로 올라간 반면 5.0%∼5.25%를 바라보는 전망은 41.3%에서 24.8%로 내려갔다. 3월 금리가 4.5∼4.75%에 머물 것으로 보는 전망도 9.2%에서 24.3%로 뛰었다.

시장에서는 연준이 내년 초 2차례 FOMC 회의에서 각각 금리를 0.25% 올리며 이번 인상 사이클을 마무리하거나, 3월 동결 후 5월에 금리를 올릴 가능성 등도 제기되고 있다고 로이터는 전했다.

연준 인사들이 기준금리 고점이 더 높아질 가능성을 거론하고 시장 일각에서도 강력한 노동시장과 인플레이션 상황을 근거로 기준금리가 5%를 넘어설 가능성에 무게를 뒀는데, 이제 4.75∼5.0% 가능성이 힘을 얻고 있다는 것이다.

월스트리트저널(WSJ)은 금리 고점 수준 등을 두고 연준 내부에서 향후 비둘기파(통화완화 선호)와 매파(통화긴축 선호) 간 논쟁이 격화할 가능성을 거론했다.

투자은행 제프리스의 수석 이코노미스트 아네타 마코스카는 “오늘 CPI 발표에 따라 비둘기 진영에서 가능한 한 빨리 0.25%포인트로 인상 속도를 늦추자고 더 강하게 밀어붙일 것으로 예상된다”고 말했다.

다만 소시에테제네랄(SG)의 수바드라 라자파는 이번 CPI 발표는 연준에 호재라면서도, 이번 달 정책 기조가 바뀔 것으로 보는 것은 시기상조이며 연준이 결국은 현재 시장 예상보다 금리를 좀 더 올려야 할 것으로 전망했다. 연합뉴스.