파월 “트럼프정책 불확실성 커…통화정책 변화 서두르지 않을것”

소비심리 둔화엔 “실제 영향 봐야”…관세發 물가 우려엔 “장기 물가 안정적”

중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)의 제롬 파월 의장은 7일 도널드 트럼프 행정부 정책 변화의 영향이 좀 더 명확해질 때까지 통화정책 결정을 서두르지 않겠다고 밝혔다.

파월 의장은 이날 뉴욕에서 열린 통화정책 포럼 행사 연설에서 “우리는 서두를 필요가 없으며 (정책 변화 영향이) 좀 더 명확해질 때까지 기다릴 수 있을 만큼 (통화정책이) 잘 자리 잡고 있다”라고 말했다.

파월 의장은 “새 행정부는 무역, 이민, 재정정책, 규제 등 4개의 구분되는 영역에서 중요한 정책 변화를 추진하고 있다”며 “경제 및 통화정책 방향에 중요한 것은 이런 정책 변화의 순효과(net effect)”라고 설명했다.

그는 “최근 무역 정책을 비롯해 일부 분야에서 진전이 있었지만, 정책 변화와 그에 따른 잠재적 영향에 대한 불확실성은 여전히 크다”며 “우리는 새로운 정보를 분석하면서, 전망이 진화함에 따라 신호와 소음(noise)을 구분하는 데 초점을 맞추고 있다”라고 말했다.

한편 파월 의장은 최근 소비 둔화 가능성을 시사하는 지표가 나온 것과 관련해 실제 소비와 투자에 미치는 영향을 좀 더 지켜볼 필요가 있다고 언급했다.

파월 의장은 “최근 지표는 소비지출이 작년 하반기의 급속한 성장세에 견줘 완만해질(moderation) 가능성을 가리킨다”며 나아가 최근 가계 및 기업 설문조사는 경제전망에 대한 불확실성이 고조됐음을 가리키고 있다”고 말했다.

앞서 지난달 28일 발표된 1월 개인소비지출은 전월 대비 0.2% 감소해 팬데믹 시기인 2021년 2월(-0.6%) 이후 4년 만에 가장 큰 감소율을 기록한 바 있다.

또한 경제조사단체 콘퍼런스보드가 설문을 토대로 집계한 2월 미국의 소비자신뢰지수는 1월 대비 7포인트나 하락해 2021년 8월 이후 가장 큰 낙폭을 기록, 소비심리의 급격한 악화를 시사했는데, 파월 의장의 발언은 이 같은 소비 및 심리지표 악화를 언급한 것으로 풀이된다.

파월 의장은 “이 같은 지표 전개가 향후 소비 및 투자에 어떻게 영향을 미칠지는 지켜봐야 할 것”이라며 “심리지표는 최근 몇 년간 소비 성장에 있어 좋은 선행지표가 되지 못해왔다”라고 지적했다.

미국의 소비자심리지수는 작년 상반기 중 하락하며 소비 둔화를 시사했지만, 이와 달리 실제 미국의 개인소비는 지난해 하반기 중 강한 성장세를 지속했다.

노동시장에 대해서도 “많은 지표는 노동시장이 견조하고 광범위하게 균형 잡혔음을 보여준다”라고 긍정적으로 평가했다.

특히 이날 오전 2월 비농업 고용지표가 발표된 것과 관련, “월간 변동성을 제거해보면 미국의 고용주들은 작년 9월 이후 월평균 19만1천명의 일자리를 견조하게 늘려왔다”라고 판단했다.

인플레이션과 관련해선 “우리는 다양한 기대 인플레이션 측정 지표에 면밀한 주의를 기울이고 있다”며 최근 일부 단기 기대 인플레이션 지표가 상승한 사실을 주지하고 있다고 밝혔다.

파월 의장은 “이런 현상을 시장에 반영된 지표와 설문에 기반한 지표에서 모두 확인하고 있으며, 가계와 기업 설문 응답자 모두 관세가 주된 요인이라고 언급하고 있다”라고 말했다.

다만, 파월 의장은 “1년 이후 시계로 확장해 보면 대부분 장기 기대 인플레이션 지표는 안정적이고 우리의 2% 물가 목표에 부합한 상태로 남아 있다”라고 우려 확대를 경계했다.

트럼프 행정부의 관세정책이 스태그플레이션(고물가 속 경기둔화)을 초래하는 것 아니냐는 월가 안팎의 우려가 나오는 가운데 파월 의장의 이 같은 발언은 연준 역시 사태를 주시하고는 있지만 아직은 소비둔화나 물가 반등을 우려할 상황은 아니라는 점을 강조하고자 한 것으로 풀이된다.

시카고선물거래소(CME)의 페드워치에 따르면 금리 선물시장은 이날 2월 고용지표 발표 및 파월 의장 연설 이후 오는 5월 연준이 기준금리를 동결할 확률을 전날 48%에서 고용지표 발표 직후 66%로 높여 반영했다.

파월 의장의 이날 공개연설은 오는 18∼19일 연방공개시장위원회(FOMC)의 통화정책 결정을 앞두고 이뤄졌다. 연합뉴스