모건 하우절(Morgan Housel)은 ‘돈의 심리학’의 책 저자이다. 부와 탐욕, 행복에 대한 시대를 초월한 교훈을 다루고 있으며 투자의 기술적인 분석보다 사람들의 심리와 행동이 돈을 다루는 데 얼마나 중요한지를 강조한다. 간결하고 짧은 문장마다 투자자가 차근히 생각해 볼 ‘투자에 작은 원칙들’이 무엇인지 함께 공유한다.
많은 베팅이 실패하는 이유는 잘못된 선택 때문이 아니라, 애초에 자신이 베팅을 하고 있다는 사실조차 인식하지 못했기 때문이다. 감정은 어떤 수준의 지능도 쉽게 압도할 수 있다. 과거의 폭락은 언제나 기회처럼 보이고, 미래의 폭락은 언제나 위험처럼 보인다.
내 경험은 세상 전체에서 보면 0.00000001%에 불과하다. 하지만 세상이 어떻게 움직인다고 생각하는 방식과 결정은 바로 그 개인적 경험에서 비롯된다. 미래 예측(특히 주식시장)에는 최소한, 역사에는 최대한의 시간을 할당해야 한다.
기대가 소득보다 더 빨리 커진다면, 아무리 돈을 많이 모아도 만족할 수 없다. 부를 쌓는 유일한 방법은 자아와 소득 사이에 간격을 두는 것이다.
투자 논쟁의 상당수는 결국 서로 다른 시간의 관점을 가진 사람들이 각자의 입장에서 떠드는 것에 불과하다. “내가 이 일을 잘한다”는 생각을 “다른 사람들은 못한다”로 착각하기 쉽다. 이 착각은 자신의 능력을 실제보다 과대평가하게 만든다. 시장은 합리적이지만, 투자자들은 각자 다른 게임을 하고 있다. 그래서 서로의 게임은 종종 비합리적으로 보인다. 위험에는 두 단계가 있다. 첫째, 실제로 그것이 닥칠(투자실패) 때. 둘째, 그 상처가 이후의 결정(투자포기)에 영향을 미칠 때다.
우리는 종종 지난 10년, 20년간 혁신이 없었다고 말한다. 하지만 혁신은 대개 그만큼의 시간이 지나야 ‘성공’으로 인정받는다. 장기 투자해야 이유이다. 누구나 알 수 없는 미래에 베팅한다. 다만, 남의 베팅에 동의하지 않을 때만 그것을 ‘투기’라고 부른다. 정보에는 두 종류가 있다. 시간이 지나도 여전히 중요한 것, 그리고 점점 의미가 줄어드는 것. 새로운 정보를 접할 때 이 둘을 구분할 줄 아는 건 매우 중요하다.
위험 관리란 단순히 대응 방법을 고민하는 게 아니라, 무엇이 얼마나 잘못될 수 있는지를 미리 인식(노후대책)하는 것이다. 대부분의 재정적 실수는 필요한 시간보다 빨리 결과를 내려고 서두를 때 발생한다. 복리는 ‘치팅(Cheating) 코드’를 싫어한다. 존 D. 록펠러의 재산은 오늘날 가치로 약 4000억 달러에 달했다고 한다. 하지만 그는 페니실린, 자외선 차단제, 진통제를 단 한 번도 써본 적이 없다. 성인으로 사는 동안의 대부분은 전기조명, 에어컨, 선글라스 없이 살았다. 부란 결국 기대라는 맥락 속에서만 존재하는 상황일 뿐이다.
영구적인 피해(노후준비)를 주는 위험에는 집착해야 하지만, 일시적인 상처(주가하락)를 주는 위험에는 크게 신경 쓰지 않아도 된다. 그런데 현실에서는 정반대로 행동하는 경우가 더 많다. 새해에 ‘작은 원칙’을 적용하여 실천하면 성공하는 투자로 이어질 것이다.
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